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发布日期：2024-07-29 05:02    点击次数：120

（原标题：【原创】IPO雷达｜拓荒科技冲刺北交所九游娱乐(中国)网址在线，部分产物商标来自控股股东，业务独处性被追问）

深圳商报•读创客户端记者 程茹欣

6月21日，成皆长城拓荒科技股份有限公司（以下简称“拓荒科技”）复兴北交所第二轮问询。

招股书久了，拓荒科技设立于2016年，主营业务为智能电、水、气表等智能计量末端以及AMI系统软件的研发、出产及销售。

值得一提的是，拓荒科技前身为深科技计量系统行状部，深科技凯旋执有公司69.72%的股份。在两轮问询中，公司出产计较是否独处于控股股东、本体约束东谈主均受到监管温煦。

图片着手：拓荒科技招股书

▌部分商标来自深科技，关系产物占主营收入比例超40%

北交所问询函指出，自2016年栽植以来，拓荒科技一直在出产计较中存在使用深科技关系商标、符号的情况。

2021年至2023年，公司主要在智能计量表相配配套末端产物上使用深科技授权商标，阐扬期内授权商标所波及的关系产物销售金额占主营业务收入的比例永别为45.03%、44.33%和51.98%。

对此，拓荒科技发挥称，公司在接续深科技智能计量业务的同期，也相应地沿用了授权商标。授权商标主要哄骗场景是企业宣传册、责任服装、办公用品等形象宣传以及在产物包装、产物名义上进行符号等业务步伐。授权商标不是公司产物销售的中枢要素，公司的销售要道步伐并不依赖于授权商场所使用，授权商标不具有不成替代性。

东谈主力方面，据拓荒科技招股书，在其9名董事、3名监事、6名高档惩处东谈主员中，深广东谈主员曾接事于深科技。

此外，北交所指出，公司自深科技原计量系统行状部公司化独处运营前后，均执续采纳深科技现实室的技能做事维持，且罢休招股证据书签署日，公司未认定中枢技能东谈主员。

针对这小数，拓荒科技在复兴北交所问询时暗示，公司的研发才调主要源于既有技能及研发体系的接续以及多部门之间的协同，不存在对控股股东及个别技能东谈主员研发才调的依赖，因此，公司未认定中枢技能东谈主员合乎公司本体情况，具有合感性。

▌专注境外商场拓展，外售收入占比达九成

业务布局方面，招股书久了，拓荒科技自设立起主要专注于境外商场的拓展，2021年至2023年上半年，公司外售收入占比永别为98.95%、96.90%、87.70%和85.45%，为公司主营业务收入的主要组成部分。公司境外售售散布地区主要汇集于欧洲、中东、中亚、东南亚等地区。

此外，拓荒科技指出，公司中枢原材料集成电路等产物当今主要向境外供应商采购，关系原材料的国产化进度仍在不同程度的股东中，因此较易受到买卖、关税等计策范例等身分的影响，对公司的闲居采购带来了一定的不细目性风险。如若异日境外供应商所在的国度和地区范例当地企业向我国出口集成电路等产物导致公司采购的主要原材料出现产能病笃、供应枯竭致使罢手供应等情形，公司的计较景色和盈利水平将可能受到不利影响。

境内业务方面，拓荒科技暗示，尽管公司已于2022年6月和2023年6月永别在国度电网2022年第三十批采购步地和国度电网2023年第三十五批采购步地中中标，但比较于境外商场，公司在境内商场的业务领域仍然较小，尚处于起步阶段。

▌2023年功绩大幅增长，毛利率增幅高于同业业可比公司

功绩方面，2021年至2023年上半年，拓荒科技营业收入永别为21.38亿元、14.75亿元、17.91亿元和12.99亿元，净利润永别为3.26亿元、2.08亿元、1.83亿元和2.43亿元。

值得小心的是，2023年，公司营业收入、净利润增长率均远高于同业业可比公司平均水平。拓荒科技发挥称，主要原因一是公司在中东、欧洲等地区商场的浸透率提高；二是公司主要协议计价货币联系于东谈主民币增值，海外运脚回落，部分产物原币单价变动。

图片着手：拓荒科技公告

拓荒科技暗示，从汇率变动角度来看，2023年度，公司主要协议计价货币好意思元、欧元汇率永别高涨4.77%、8.07%，汇率变动导致公司本币销售单价合座高涨，进而带动毛利率擢升；从海外运脚变动角度来看，在外部特定身剖判除后，海外运脚价钱大幅回落，带动公司毛利率擢升。此外，公司2023年度扩大了向欧洲地区部分毛利率较高的客户销售金额，带动了公司当期毛利率高涨。

营收及利率大幅增长的同期，拓荒科技也存在客户汇集度较高的风险。2021年至2023年上半年，公司上前五大客户销售的收入占当期营业收入的比例永别为83.00%、73.87%、69.00%和62.73%。

拓荒科技暗示，公司的客户汇集度相对较高，主要系下流电力行业的稀奇性。如若公司主要客户的计较景色和财务景色发生紧要不利变化，大致主要客户减少、罢手与公司的业务配合九游娱乐(中国)网址在线，则公司的计较功绩将受到不利影响。